Alphabetin arvo nousussa Wall Streetillä

Mies kirjoittaa hakutermin google-hakuun.
Lahde: Pixabay

Googlen emoyhtiö Alphabet Inc. on tehnyt joitakin tehokkaita toimia parantaakseen yhtiön taloudellista tilannetta hankalan alkuvuoden jälkeen. Alphabetin johtajat ovat asettaneet osakkeiden takaisinoston sen sijaan, että konserniin palkattaisiin uusia työntekijöitä tai liiketoimintaa kehitettäisiin koronapandemian aikana. Alphabet tekee sellaisia toimenpiteitä, jotka miellyttävät Wall Streetiä ja niiden ansiosta pörssikurssit kohoavat. Pitkällä aikavälillä myös nettikasinot hyötyvät tästä, sillä vaikka Googlen markkinointi onkin vähentynyt ja sen painopisteet ovat muuttuneet koronapandemian johdosta, se ei Alphabetin fiksujen toimien ansiosta kuivu tai kaadu kokonaan.  

Kun pandemian aiheuttama talouskriisi on ohitettu ja maailmantalous normalisoituu, pitäisi sen heijastua myös kaikkeen verkossa tapahtuvaan liiketoimintaan.

Mitä Alphabet sitten oikein on tehnyt niin huikean hyvin? Tämä artikkeli valottaa Alphabetin tekemiä yhtiön taloudellisen tilanteen korjaamistoimenpiteitä.

Heikentynyt tulos jo edellisvuoden lopulla

Googlen emoyhtiön Alphabetin osakkeiden arvo laski jo alkuvuodesta Wall Streetin jälkikaupankäynnissä, kun yhtiön liikevaihto oli odotettua heikompi vuoden 2019 viimeisellä neljänneksellä. Loka-joulukuun liikevaihto oli 46,08 miljardia dollaria, kun analyytikot olivat odottaneet yhtiöltä 46,94 miljardin dollarin liikevaihtoa. Lisäksi Alphabet julkisti myös huhtikuussa odotettua heikomman ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksen. Erityisesti mainosmyynti laski maaliskuussa yli 10 prosenttia, kun koronaviruksen vaikutukset alaan alkoivat tulla näkyviin Yhdysvalloissa ja ympäri maailmaa. Googlen mainonta tuotti Reutersin mukaan viime vuonna Alphabetin liikevaihdosta 83 prosenttia ja maaliskuinen 10 prosentin lasku on merkittävä. 

Alphabetin tuore toimitusjohtaja, Ruth Porat avasi tilannetta toisen vuosineljänneksen osalta sanoen, että siitä saattaa tulla ensimmäistä vuosineljännestäkin hankalampi. Porat kuitenkin vakuuttaa, että Alphabet on tehnyt ja tekee edelleen huomattavia kustannussäästöjä koronan aiheuttaman taantuman kestämiseksi.

Pääomakulujen vähentämisestä arvonnousuun

Porat kertoi odottavansa yhtiön pääomamenojen laskua vuonna 2020 verrattuna viime vuoteen. Pääomamenojen lasku johtuu lähinnä toimistorakennuksiin ja rakentamiseen käytettävien menojen huomattavasta vähenemisestä ympäri maailman. Alphabet ilmoitti jo aiemmin vähentävänsä uusien toimistotilojen hankkimista ja vuokraamista. Lisäksi Alphabet ilmoitti suunnittelevansa osakkeiden takaisinosto-ohjelman jatkamista, mikä poikkeaa muiden teknologiajättien lähestymistavasta. Wall Street Journal on raportoinut, että jopa 43 S&P 500 –listan teknologiajäteistä on keskeyttänyt takaisinosto-ohjelmansa säilyttääkseen maksukykynsä ja säästääkseen rahavarojaan.

Mies kirjoittaa hakutermin google-hakuun.
Lahde: Pixabay

Alphabetin osakkeiden arvo nousi välittömästi kolme prosenttia Poratin ilmoituksen jälkeen Wall Streetin jälkikaupankäynnissä ja kun hän julkisti yhtiön koko kustannussäästötoimenpiteet, kurssi nousi seitsemän prosenttia.

Poratilla oli kerrottavaan hyviä uutisia sijoittajille sen lisäksi, että takaisinosto-ohjelmaa jatketaan ja pääomakuluja pienennetään jäädyttämällä uudet rekrytoinnit ja yrityskehitykseen panostaminen. Googlen mainos- ja hakuyritystoiminta on hidastunut – osittain siksi, että yritykset muuttavat mainosstrategioitaan  vastaamaan paremmin pandemian aikaista kysyntää, hakua ja ostamista,  sitä, mitä ihmiset ostavat ja etsivät pandemian aikana, mutta osa Alphabetin muista liiketoimista ovat kysyttyjä.

Pilviliiketoiminta, joihin kuuluu myös pilvipohjaisten toimistosovellusten G-Suite ja pilvilaskenta-alusta kukoistavat. Tähän on syynä yritysten etätyöskentely. Pilviliiketoiminnan liikevaihto oli 2,4 miljardia dollaria ensimmäisellä vuosineljänneksellä, ja se kasvoi 52 prosenttia johtuen pilvipalvelualustojen tulojen merkittävästä kasvusta ja jatkuvasta voimakkaasta G Suite -liiketoiminnan kasvusta. Lisäksi YouTube-liikevaihto kasvoi 33 prosenttia ja merkittävä kasvu jatkui neljänneksen loppuun saakka.

Nämä Alphabetin omistamat liiketoiminnat ovat kasvaneet nopeasti edellisen taantuman jälkeen. Pilviliiketoiminta oli vasta alussa vuonna 2008, mutta se on kehittynyt ja kasvanut viimeisen 12 vuoden aikana hurjasti. Yhtiön osakkeiden takaisinosto-ohjelman jatkaminen sekä kulujen, erityisesti vuokraamisen, leikkaaminen ei ole asia, jota Alphabetin perustajat Larry Page ja Sergey Brin olisivat todennäköisesti kannattaneet aikaisemmin. He kuitenkin siirtyivät yhtiön toiminnassa taka-alalle aiemmin tänä vuonna ja näyttäisi siltä, että Porat uutena toimitusjohtajana on valinnut Wall Streetiä miellyttävän taktiikan heikon vaiheen selättämiseen. Tämä ei tule yllätyksenä niille, jotka ovat seuranneet sijoitusmaailmaa. Ruth Porat siirtyi Googlen palvelukseen vuonna 2015 Morgan Stanleyltä, joka on yhdysvaltalainen liikepankki.

Takaisinosto-ohjelman merkitys

Takaisinosto-ohjelmalla tarkoitetaan sitä, että yhtiö ostaa omia osakkeitaan takaisin omistukseensa joko pörssistä tai osakkeenomistajilta, jolloin osakkeet ostetaan pörssihinnan ylittävällä summalla. Yhdysvalloissa osakkeiden takaisinosto oli ennen vuotta 1982 laitonta ja sitä pidettiin osakekurssin hinnan manipuloimisena. Lainsäädäntö kuitenkin muuttui Reaganin hallinnon aikana ja nykyisin yritykset käyttävät osakkeidensa takaisinostoa muun muassa niin, että kun osakkeita saadaan ostettua takaisin, osa niistä mitätöidään, jolloin jäljellä olevan pienemmän osakemäärän arvo kasvaa. Toinen yleinen syy on se, että kannattavan yhtiön pitää purkaa suurta kassaansa. Alphabetin kohdalla tämä on ollut syy aloittaa osakkeiden takaisinosto-ohjelma ja vaikka edellisen vuoden viimeinen neljännes ei ollut paras mahdollinen, vuodesta 2020 odotettiin kuitenkin taloudellisesti vahvaa vuotta ja sen mukaisia mainosmyyntejä. Koronapandemia kuitenkin on kääntänyt kaiken päälaelleen, mutta takaisinosto-ohjelmalla Alphabet voi tarvittaessa nostaa osakkeidensa arvoa mitätöimällä osan osakkeistaan.